SEBI ने बाजार सौदों में समान खेल क्षेत्र स्थापित करने के लिए जारी किया सर्कुलर
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने एक महत्वपूर्ण कदम उठाते हुए बाजार के बीच न्याय को सुनिश्चित करने के लिए एक सर्कुलर जारी किया है। इस सर्कुलर का प्रमुख उद्देश्य बाजार अंतरदाताओं, ब्रोकरों, कस्टोडियन्स, डिपॉजिटरीज और इंटरमीडियरीज के बीच हो रही सौदों में उचितता लाना है।
इस सर्कुलर का मुख्य अंतर्निहित सिद्धांत यह है कि एक्सचेंजेस ने ट्रांसैक्शन शुल्कों के लिए स्लैब-वार संरचना को प्रारंभ कर दिया है, जिससे पहले के वैधानिक तरीके को बदल दिया गया है। इस नए ढांचे के अंतर्गत, यदि ब्रोकर की व्यापारिक गतिविधियाँ अधिक हैं, तो उसे ट्रांसैक्शन लागतें कम होंगी। इसके साथ ही, छोटे ब्रोकरों को भी लाभ होगा, जिन्हें अपनी कम व्यापारिक गतिविधियों के कारण पहले अधिक ट्रांसैक्शन लागतें उठानी पड़ती थी।
इस पहल के पीछे का कारण है बाजार में एक और समान खेल क्षेत्र सुनिश्चित करना, जहां संचालनीय लागतें व्यापारिक गतिविधियों के साथ अधिक संगत हों। यह पहल, खासतौर पर छोटे और मध्यम ब्रोकर्स के बीच एक समान खेल क्षेत्र स्थापित करने के लिए महत्वपूर्ण है।
पूर्व से, एक्सचेंजेस द्वारा लगाए गए ट्रांसैक्शन शुल्क सामान्यतः अपने उच्चतम दर पर थे, जिसके कारण छोटे ब्रोकरों और कम व्यापारिक गतिविधियों वाले व्यक्तियों को नुकसान होता था। नई स्लैब-वार पहल का उद्देश्य इस असंतुलन को कम करना है, जिससे ब्रोकरों को उनकी व्यापारिक गतिविधियों के आधार पर लागती की गणना में लाभ मिल सके।
इस सर्कुलर के प्रभाव को विभिन्न बाजार के विभिन्न सेगमेंटों पर विभिन्न असर पड़ सकता है। उच्च फ्रीक्वेंसी और एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग फर्मों के लिए, इस सर्कुलर से संचालनीय लागतों में कमी आ सकती है, जिससे उनके व्यापारिक रणनीतियाँ मजबूत हो सकती हैं। विपरीत रूप से, प्रॉप्राइटरी ट्रेडिंग फर्म्स के लिए नए शुल्क संरचना के अंतर्गत नई चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है।
SEBI द्वारा बाजार में असंतुलन को संभालने के लिए उठाई गई इस पहल का एक विशेष उल्लेख उसकी प्रभावशीलता में है। निर्णय लेने में समय लगता है, लेकिन SEBI ने बाजारी असंगठितताओं की पहचान करने और उन्हें सुधारने में दक्षता दिखाई है। इससे हितार्थियों में विश्वास और विश्वसनीयता का माहौल बढ़ाया गया है।
खुलासा करते हुए, डेरिवेटिव्स और नकदी बाजार पर SEBI के सर्कुलर का प्रभाव एक लगातार चर्चा का विषय रहेगा, लेकिन इसका मुख्य उद्देश्य स्पष्ट है: ट्रांसैक्शन शुल्क संरचना को न्याय और दक्षता के लिए पुनः समीक्षित करना। हितार्थियों द्वारा इन सुधारों को स्वीकार करने में, विपरीतताओं को समझने और नवीनीकरण के लिए महत्वपूर्ण रहेगा।